ประเภทคำสั่ง: market, limit, stop และคำสั่งที่ใช้บ่อยอื่น ๆ

คำสั่ง market: รับประกันการจับคู่ ไม่รับประกันราคา

คำสั่ง market ถูกจับคู่ทันทีที่ราคาที่ดีที่สุดในขณะนั้น คุณจึงมั่นใจว่าจะได้เปิดหรือปิดสถานะ แต่ไม่มั่นใจว่าราคาจะเป็นเท่าไร

ในภาวะตลาดปกติ ส่วนต่างระหว่างราคาที่คาดกับราคาที่ได้มักเล็กน้อย ในช่วงข่าวสำคัญหรือช่วงเปิดตลาดวันจันทร์ ส่วนต่างนี้อาจกว้างขึ้นหลายเท่า ปรากฏการณ์นี้เรียกว่า slippage และเป็นต้นทุนที่มองไม่เห็นในการคำนวณล่วงหน้า

คำสั่ง market เหมาะเมื่อคุณต้องการเข้าหรือออกให้ได้แน่นอน เช่น เมื่อต้องลดความเสี่ยงทันที ไม่เหมาะเมื่อคุณต้องการควบคุมต้นทุนอย่างเคร่งครัด

คำสั่ง limit: รับประกันราคา ไม่รับประกันการจับคู่

คำสั่ง limit ระบุราคาสูงสุดที่คุณยอมจ่ายในการซื้อ หรือราคาต่ำสุดที่คุณยอมรับในการขาย คำสั่งจะถูกจับคู่ก็ต่อเมื่อตลาดมาถึงราคานั้น

ความเสี่ยงคือคำสั่งอาจไม่ถูกจับคู่เลย ถ้าราคาไม่เคยไปถึง คุณจะไม่มีสถานะ และอาจพลาดการเคลื่อนไหวทั้งขบวน นี่ไม่ใช่ความล้มเหลวของคำสั่ง แต่เป็นคุณสมบัติของมัน

คำสั่ง limit เหมาะเมื่อคุณมีระดับราคาที่มีความหมายชัดเจน เช่น แนวรับที่คุณวิเคราะห์ไว้ และยอมรับได้ว่าจะไม่ได้เข้าเทรดถ้าราคาไม่ไปถึง

คำสั่ง stop: กลายเป็นคำสั่ง market เมื่อถึงราคา

คำสั่ง stop จะกลายเป็นคำสั่ง market ทันทีที่ราคาแตะระดับที่กำหนด นี่คือจุดที่หลายคนเข้าใจผิดมากที่สุด

เพราะเมื่อกลายเป็นคำสั่ง market แล้ว มันรับประกันการจับคู่ ไม่รับประกันราคา ในช่องว่างราคาหรือช่วงสภาพคล่องบาง คำสั่งตัดขาดทุนที่ตั้งไว้ที่ 1.0900 อาจถูกจับคู่ที่ 1.0870 หรือแย่กว่านั้น

ด้วยเหตุนี้ คำสั่งตัดขาดทุนจึงเป็นเครื่องมือจำกัดความเสียหายตามปกติ ไม่ใช่หลักประกันความเสียหายสูงสุด ในช่วงข่าวใหญ่และช่วงเปิดสัปดาห์ ความเสี่ยงช่องว่างยังคงอยู่

คำสั่ง stop-limit: ผสมสองข้อจำกัด

คำสั่ง stop-limit จะกลายเป็นคำสั่ง limit เมื่อถึงระดับที่กำหนด คุณจึงควบคุมราคาได้ แต่ก็แลกมาด้วยความเสี่ยงที่จะไม่ถูกจับคู่เลย

สถานการณ์ที่คำสั่งนี้เป็นปัญหา คือเมื่อตลาดกระโดดข้ามระดับของคุณไปเลย คำสั่งจะกลายเป็น limit ที่ราคาต่ำกว่าตลาดมากและไม่ถูกจับคู่ คุณจึงยังถือสถานะที่ขาดทุนต่อไป ทั้งที่คิดว่ามีการป้องกันแล้ว

สำหรับมือใหม่ คำสั่ง stop แบบธรรมดามักปลอดภัยกว่าคำสั่ง stop-limit ในการป้องกันความเสี่ยง เพราะการได้ออกจากสถานะสำคัญกว่าการได้ราคาที่ดี

คำสั่งที่ควรรู้เพิ่ม

• take profit: คำสั่ง limit ที่ตั้งไว้ล่วงหน้าเพื่อปิดสถานะเมื่อถึงเป้าหมาย
• trailing stop: คำสั่ง stop ที่ระดับเลื่อนตามราคาเมื่อราคาเคลื่อนไปในทิศทางที่ดี ช่วยล็อกกำไรบางส่วน
• OCO (one cancels the other): คำสั่งสองรายการที่ผูกกัน เมื่อรายการหนึ่งทำงาน อีกรายการถูกยกเลิก
• GTC และ DAY: กำหนดอายุของคำสั่ง ว่าให้มีผลจนกว่าจะยกเลิก หรือสิ้นสุดเมื่อจบวัน

ความสัมพันธ์กับต้นทุนสเปรด

คำสั่ง market จ่ายสเปรดเต็มจำนวนเสมอ เพราะคุณเข้าที่ราคา ask และออกที่ราคา bid คำสั่ง limit อาจได้ราคาที่ดีกว่าหรือแย่กว่าขึ้นกับฝั่งที่คุณอยู่

แต่คำสั่ง limit ไม่ได้ยกเลิกต้นทุนสเปรด เป็นเพียงการย้ายว่าใครเป็นผู้รับภาระ ในคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูง สเปรดแคบจนความแตกต่างนี้เล็กน้อย ในคู่ที่มีสภาพคล่องต่ำ ความแตกต่างอาจมีนัยสำคัญ

สรุปบทเรียนและการตรวจสอบตนเอง

• คำสั่ง market รับประกันการจับคู่ ไม่รับประกันราคา
• คำสั่ง limit รับประกันราคา ไม่รับประกันการจับคู่
• คำสั่ง stop กลายเป็น market เมื่อถึงระดับ จึงไม่รับประกันราคาในช่วงช่องว่าง
• คำสั่ง stop-limit แลกความแน่นอนของราคากับความเสี่ยงที่จะไม่ได้ออกจากสถานะ

การตรวจสอบตนเอง: ① คุณถือสถานะซื้อและต้องการออกให้ได้แน่นอนก่อนประกาศตัวเลขเศรษฐกิจ ควรใช้คำสั่งประเภทใด ② ทำไมคำสั่งตัดขาดทุนจึงไม่ใช่หลักประกันความเสียหายสูงสุด