Brent di atas 100: bagaimana mata uang komoditas dan instrumen energi melakukan penyesuaian harga

Tempat minyak berada

Minyak mentah Brent ditutup pada 106,06 dolar per barel pada tanggal 14 Oktober, naik 5,85% bulan ke bulan dan sekitar 70% tahun ke tahun, dengan rata-rata bulan Oktober sebesar 103,31 dolar hingga tanggal 14, naik 1,26% pada bulan tersebut. Ketika penyesuaian harga bahan bakar dalam negeri sebelumnya berlaku pada tanggal 24 September, Brent ditutup mendekati 106,8 dolar; di awal siklus, nilai tukar merosot menjadi 100,22 dolar pada tanggal 5 Oktober sebelum ketegangan di Timur Tengah mendorongnya kembali ke atas 106.

Dua kekuatan menarik dua arah

Yang mendukung minyak adalah risiko pasokan: kekhawatiran yang terus-menerus mengenai gangguan pasokan di Timur Tengah dan kendala pengiriman di sekitar Selat Hormuz. Yang membebani minyak adalah permintaan: pada tanggal 12 Oktober OPEC memangkas tajam perkiraan pertumbuhan permintaan minyak global tahun 2026 dari 1,4 juta barel per hari pada awal tahun menjadi 400.000 barel, yang mencerminkan betapa tingginya harga menekan konsumsi dan betapa terganggunya jalur pelayaran menghambat pengiriman fisik.

Risiko pasokan dan penurunan permintaan yang terjadi pada saat yang sama menjadi alasan mengapa pasar minyak terus menurun.

Dampaknya terhadap mata uang komoditas

Komoditas memiliki pengaruh besar dalam penetapan harga dolar Australia dan Kanada. Harga minyak yang tinggi memberikan dukungan terhadap kedua hal tersebut, namun berapa lama hal ini akan bertahan bergantung pada apakah permintaan stabil. Pada tanggal 14 Oktober AUD/USD ditutup pada 0,6970 dan USD/CAD pada 1,4235. Tanggapan mereka terhadap harga minyak yang lebih tinggi tidak konsisten, yang menunjukkan bahwa variabel domestik – tingkat suku bunga dan data ketenagakerjaan – memainkan peran dominan dalam kedua variabel tersebut.

Struktur biaya instrumen energi

Perdagangan instrumen yang berhubungan dengan minyak memiliki beberapa karakteristik biaya. Spread pada dasarnya lebih lebar dibandingkan pasangan mata uang utama. Pembiayaan semalam dihitung berdasarkan kurva ke depan, sehingga biaya penyimpanan berubah seiring waktu. Dan ketika kontrak hampir habis masa berlakunya, likuiditas berpindah ke bulan yang ditangguhkan sementara spread bulan depan dapat melebar tajam. Jika Anda memperdagangkan CFD atau kontrak berjangka minyak, ketiganya harus dirinci secara terpisah dalam rencana Anda.

Daftar pantauan

Ke depan, perhatikan apakah Brent bertahan di atas $100, apakah OPEC kembali memangkas perkiraan permintaannya, dan apakah korelasi antara mata uang komoditas dan minyak melemah. Korelasi yang menurun biasanya berarti bahwa penggerak mata uang telah beralih dari komoditas ke suku bunga atau selera risiko.