Брент выше 100: как происходит переоценка сырьевых валют и энергетических инструментов
Начните с цены на нефть и проработайте движущие силы сырьевых валют и структуру затрат на энергетические инструменты.
Где находится нефть
Нефть марки Brent закрылась на отметке 106,06 доллара за баррель 14 октября, что на 5,85% выше в месячном исчислении и примерно на 70% в годовом исчислении, при средней цене октября в 103,31 доллара за баррель до 14 октября, что на 1,26% больше, чем за месяц. Когда 24 сентября вступила в силу предыдущая корректировка внутренних цен на топливо, цена Brent закрылась на уровне 106,8 доллара; В начале цикла 5 октября он упал до 100,22 доллара, прежде чем напряженность на Ближнем Востоке вернула его обратно выше 106.
Две силы тянут в обе стороны
Поддержку нефти оказывает риск поставок: постоянные опасения по поводу перебоев в поставках на Ближнем Востоке и ограничений судоходства вокруг Ормузского пролива. Давление на нефть оказывает спрос: 12 октября ОПЕК резко сократила свой прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году с 1,4 миллиона баррелей в день в начале года до 400 000, отражая, как высокие цены подавляют потребление и как нарушенные маршруты доставки препятствуют физической доставке.
Риск предложения и одновременное снижение спроса являются причиной того, что рынок нефти колеблется взад и вперед.
Влияние на сырьевые валюты
Сырьевые товары имеют большой вес в ценообразовании австралийского и канадского долларов. Высокие цены на нефть оказывают некоторую поддержку обоим странам, но как долго это продлится, зависит от того, стабилизируется ли спрос. 14 октября пара AUD/USD закрылась на отметке 0,6970, а пара USD/CAD – на отметке 1,4235. Их реакция на рост цен на нефть не была последовательной, что показывает, что внутренние переменные — динамика ставок и данные о занятости — играют доминирующую роль в каждом из них.
Структура стоимости энергетических инструментов
Торговля инструментами, связанными с нефтью, имеет несколько стоимостных характеристик. Спреды по своей сути шире, чем по основным валютным парам. Ночное финансирование рассчитывается на основе форвардной кривой, поэтому стоимость владения меняется со временем. А по мере того, как срок действия контракта приближается, ликвидность мигрирует в отсроченный месяц, в то время как спред первого месяца может резко расшириться. Если вы торгуете CFD или фьючерсами на нефть, все три должны быть включены в ваш план отдельно.
Список наблюдения
В дальнейшем мы будем следить за тем, удержится ли цена Brent выше 100 долларов, снизит ли ОПЕК снова свой прогноз спроса и ухудшится ли корреляция между сырьевыми валютами и нефтью. Ухудшение корреляции обычно означает, что движущая сила валюты сместилась от сырьевых товаров к ставкам или аппетиту к риску.