Brent au-dessus de 100 : comment les devises liées aux matières premières et les instruments énergétiques se réévaluent

Où se trouve le pétrole

Le brut Brent a clôturé à 106,06 dollars le baril le 14 octobre, en hausse de 5,85% sur un mois et d'environ 70% sur un an, avec une moyenne d'octobre de 103,31 dollars jusqu'au 14, en hausse de 1,26% sur le mois. Lorsque le précédent ajustement du prix du carburant national est entré en vigueur le 24 septembre, le Brent a clôturé à près de 106,8 dollars ; en début de cycle, il a glissé à 100,22 dollars le 5 octobre avant que les tensions au Moyen-Orient ne le poussent à nouveau au-dessus de 106.

Deux forces tirant dans les deux sens

Soutenir le pétrole présente un risque d’approvisionnement : inquiétudes persistantes concernant la rupture de l’approvisionnement au Moyen-Orient et les contraintes de transport autour du détroit d’Ormuz. La demande pèse sur le pétrole : le 12 octobre, l’OPEP a fortement abaissé sa prévision de croissance de la demande mondiale de pétrole pour 2026, la faisant passer de 1,4 million de barils par jour au début de l’année à 400 000, reflétant à quel point les prix élevés suppriment la consommation et à quel point les routes maritimes perturbées entravent la livraison physique.

Le risque d’offre et une dégradation de la demande existant en même temps expliquent pourquoi le marché pétrolier a été en mouvement.

L’impact sur les monnaies matières premières

Les matières premières pèsent lourd dans le prix des dollars australien et canadien. Les prix élevés du pétrole apportent un certain soutien aux deux, mais la durée de ce soutien dépend de la stabilisation ou non de la demande. Le 14 octobre, l'AUD/USD a clôturé à 0,6970 et l'USD/CAD à 1,4235. Leurs réactions à la hausse du prix du pétrole n’ont pas été cohérentes, ce qui montre que les variables nationales – évolution des taux et données sur l’emploi – jouent un rôle dominant dans chacune d’entre elles.

La structure des coûts des instruments énergétiques

Le trading d’instruments liés au pétrole présente plusieurs caractéristiques de coût. Les spreads sont intrinsèquement plus larges que sur les principales paires de devises. Le financement au jour le jour est calculé à partir de la courbe à terme, de sorte que le coût de détention évolue avec le temps. Et à mesure qu’un contrat approche de son expiration, la liquidité migre vers le mois différé tandis que l’écart du premier mois peut s’élargir considérablement. Si vous négociez des CFD ou des contrats à terme sur le pétrole, les trois doivent être détaillés séparément dans votre plan.

Liste de surveillance

À l’avenir, observez si le Brent se maintient au-dessus de 100 dollars, si l’OPEP réduit à nouveau ses prévisions de demande et si la corrélation entre les devises liées aux matières premières et le pétrole se dégrade. Une corrélation en déclin signifie généralement que le moteur de la devise est passé des matières premières aux taux ou à l'appétit pour le risque.