Bagaimana pasaran forex berfungsi: saiz, peserta dan konvensyen sebut harga

Pasaran tanpa bursa pusat

Menurut Tinjauan Tiga Tahunan Bank Pusat BIS 2025, pusing ganti pertukaran asing luar bursa global purata 9.6 trilion dolar sehari pada April 2025, naik kira-kira 28% daripada 7.5 trilion dolar pada April 2022. Sebagai konteks, angka itu jauh lebih besar daripada pusing ganti harian pasaran ekuiti global.

Tidak seperti ekuiti, forex tiada bursa pusat tunggal. Dagangan dilaksanakan di luar bursa melalui rangkaian antara bank dan platform broker. Tiga akibat menyusul secara langsung: tiada pendedahan volum bersatu, sebut harga yang dilihat melalui saluran berbeza mungkin berbeza sedikit, dan kualiti isian anda bergantung pada siapa rakan niaga anda.

Peserta berlapis

Memahami struktur berlapis lebih asas daripada menghafal mana-mana strategi. Lapisan pertama ialah bank pusat dan bank komersial besar, yang dagangan sesama mereka membentuk pasaran antara bank dan merupakan asal harga. Lapisan kedua ialah pembuat pasaran dan dana lindung nilai, yang menyediakan kecairan dan menanggung risiko. Lapisan ketiga ialah pelanggan korporat, menyertai untuk penyelesaian dagangan dan lindung nilai. Lapisan keempat ialah broker runcit dan pedagang individu.

Dalam tinjauan BIS 2025, Hong Kong, China mengekalkan kedudukannya sebagai pusat pertukaran asing keempat terbesar dunia. Itu memberitahu anda aktiviti forex sangat tertumpu di beberapa pusat kewangan berbanding tersebar sekata.

Siapa rakan niaga pedagang runcit?

Pada platform runcit, rakan niaga anda biasanya broker atau penyedia kecairan yang disambungkannya, bukan "pasaran" abstrak. Itu menentukan tiga perkara: siapa membekalkan sebut harga, bagaimana spread terbentuk, dan sama ada pesanan anda diisi pada harga dijangka dalam keadaan melampau. Pelajaran 04 membincangkan pelaksanaan pesanan secara terperinci dan Pelajaran 05 membincangkan hubungan antara kecairan dan spread.

Pasangan mata wang dan konvensyen sebut harga

Harga sentiasa disebut dalam pasangan. EUR/USD memberitahu anda berapa dolar satu euro membeli: euro ialah mata wang asas dan dolar ialah mata wang sebutan. Bid ialah harga di mana broker akan membeli mata wang asas; ask ialah harga di mana ia akan menjual. Perbezaan antara keduanya ialah spread.

Ingat arah: anda membeli pada ask dan menjual pada bid. Akibatnya, saat anda membuka kedudukan akaun anda menunjukkan kerugian terapung sama dengan spread. Itu sebahagian daripada struktur kos, bukan kesilapan pertimbangan.

Mengapa 24 jam sehari, lima hari seminggu

Pasaran forex mengikut putaran bumi, membuka berturutan dari Wellington, Sydney dan Tokyo ke London dan New York, berjalan berterusan dari Isnin hingga Jumaat. Ia ditutup pada hujung minggu, jadi pembukaan Isnin kerap menghasilkan jurang — perbezaan antara harga pembukaan dan penutupan minggu sebelumnya. Apabila anda memegang kedudukan semalaman atau sepanjang hujung minggu, jurang itu risiko yang tidak dapat dihapuskan sepenuhnya oleh hentian.

Dua laluan untuk pelabur China

Di dalam negara, individu menyelesaikan dan membeli pertukaran asing melalui bank di bawah kuota pemudahan tahunan. Di bawah Garis Panduan Urusan Pertukaran Asing Akaun Semasa (edisi 2020) Pentadbiran Pertukaran Asing Negara, Huifa [2020] No. 14, kuota pemudahan bagi penyelesaian individu dan bagi pembelian individu domestik ialah bersamaan 50,000 dolar setiap orang setahun, diuruskan di bank dengan dokumen pengenalan sah dalam kuota itu.

Laluan lain ialah dagangan margin melalui broker berlesen. Leveraj yang tersedia pada laluan itu dihadkan oleh pengawal selia bidang kuasa berkenaan, dan had itu berbeza dengan ketara antara satu sama lain — Pelajaran 03 menyenaraikannya satu per satu.

Ringkasan pelajaran dan semakan kendiri

• Forex ialah pasaran luar bursa, diukur dengan purata pusing ganti harian; angka BIS bagi April 2025 ialah 9.6 trilion dolar.
• Peserta berlapis, dan rakan niaga pedagang runcit ialah broker, bukan "pasaran".
• Harga disebut sebagai pasangan; perbezaan bid-ask ialah spread, dan kerugian terapung saat kemasukan sama dengan kos itu.
• Individu domestik mempunyai kuota pemudahan bersamaan 50,000 dolar setahun untuk penyelesaian dan pembelian.

Semakan kendiri: ① Jika EUR/USD disebut 1.1151 / 1.1153, pada harga apa anda membeli? ② Mengapa tiada angka pusing ganti bersatu untuk pasaran forex?