Ogiltigförklaringsvillkor i en handelsplan: denna dollaråterhämtning som en fallstudie
Översätt "Jag hade fel" till konkreta pris-, tids- och signalförhållanden.
Varför ogiltighetsvillkor spelar roll
De flesta handelsplaner anger en ingång och ett stopp, men anger sällan vad som skulle göra hela vyn ogiltig. Distinktionen spelar roll: ett stopp begränsar förlusten på en enskild affär, medan ett ogiltigförklaringsvillkor svarar på om du överhuvudtaget fortfarande bör agera i den ursprungliga riktningen.
Tre typer av körbar ogiltigförklaring
Det första är ett prisvillkor. Med denna dollarrebound som exempel: om dollarindexet stänger under nyckelstödet under två på varandra följande sessioner, ogiltigförklaras uppfattningen att dollarn förblir stark. Ett prisvillkor ska ange om det avser stängnings- eller intradagsnivån och hur många dagars bekräftelse som krävs.
Det andra är ett tidsvillkor. Om en handel inte går framåt i den förväntade riktningen inom en förutbestämd period är drivkraften otillräcklig. Ett alternativ är: om det första målet inte har nåtts tre sessioner efter inträdet, halvera positionen. Syftet med ett tidsvillkor är att undvika att binda kapital i en position som inte går någonstans.
Det tredje är ett signaltillstånd. Till exempel: front-end statsräntor blir lägre, inflationsförväntningarna faller eller korrelerade tillgångar slutar bekräfta i samma riktning. Signalförhållanden kräver att observationsmålen nämns i förväg, annars är det lätt att hitta bevis i efterhand som stödjer din befintliga uppfattning.
Fallstudie: en checklista för ogiltigförklaring för denna dollarrebound
Det kunde läsas så här. Ett: den tvååriga avkastningen på statskassan faller under tre på varandra följande sessioner. Två: USA:s inflationsförväntningar i New York Fed-undersökningen faller under 3,6 %. Tre: dollarindexet lägger en veckovis stängning under den tidigare låga svängningen. Fyra: två på varandra följande anställningsmeddelanden missar förväntningarna medan höjningspriserna revideras lägre. Två av de fyra utlösande innebär att den ursprungliga vyn behöver omvärderas.
Hur ogiltigförklaring skiljer sig från ett stopp
Ett stopp är mekaniskt – slå på det och du är ute. Ett ogiltigförklaringsvillkor fungerar på bedömningsnivå - slå på det och du analyserar om. De kan inte ersätta varandra. Ett stopp utan ogiltigförklaringsvillkor gör det enkelt att fortsätta gå in igen mot en riktning som redan har ändrats. Ogiltigförklaringsvillkor utan stopp lämnar förlusten på en enda handel utan tak.
Skriv ner det och granska det regelbundet
Lista ogiltigförklaringsvillkoren vid sidan av inträde, stopp och mål i planen och granska dem en gång i veckan. När marknadsmiljön förändras behöver själva ogiltigförklaringsvillkoren uppdateras.