Forex piyasası nasıl çalışır: boyut, katılımcılar ve fiyat teklifi kuralları
Önce piyasa büyüklüğü ve yapısının doğrulanabilir bir resmini oluşturun, ardından ticaret hakkında konuşun.
Merkezi borsanın olmadığı bir piyasa
Bank for International Settlements 2025 Üç Yıllık Merkez Bankası Araştırması'na göre, küresel tezgah üstü döviz cirosu, Nisan 2025'te günlük ortalama 9,6 trilyon dolara ulaştı; bu rakam, Nisan 2022'deki 7,5 trilyon dolardan yaklaşık %28 artış gösterdi. Bağlam açısından, bu rakam, küresel hisse senedi piyasalarının günlük cirosundan çok daha büyük.
Hisse senetlerinin aksine forexin tek bir merkezi borsası yoktur. İşlemler bankalararası ağlar ve komisyoncu platformları aracılığıyla tezgah üstü gerçekleştirilir. Bunu doğrudan üç sonuç takip eder: birleşik bir cilt açıklaması yoktur, farklı kanallardan görülen alıntılar biraz farklılık gösterebilir ve doldurmanızın kalitesi karşı tarafın kim olduğuna bağlıdır.
Katılımcılar katmanlı
Katmanlı yapıyı anlamak herhangi bir stratejiyi ezberlemekten daha önemlidir. Birinci katman, birbirleriyle ticaret yapan bankalar arası piyasayı oluşturan ve fiyatların kaynağı olan merkez bankaları ve büyük ticari bankalardır. İkinci katman ise likidite sağlayan ve risk alan piyasa yapıcılar ve hedge fonlardır. Üçüncü katman, ticari uzlaşma ve riskten korunma amacıyla katılan kurumsal müşterilerdir. Dördüncü katman perakende brokerlar ve bireysel tüccarlardır.
BIS 2025 araştırmasında Hong Kong, Çin dünyanın dördüncü büyük döviz merkezi konumunu korudu. Bu size forex faaliyetinin eşit şekilde yayılmak yerine ağırlıklı olarak az sayıda finans merkezinde yoğunlaştığını gösterir.
Bir perakende tüccarın karşı tarafı kimdir?
Bir perakende platformunda karşı tarafınız normalde soyut bir "piyasa" değil, bağlandığı komisyoncu veya likidite sağlayıcısıdır. Bu üç şeyi belirler: teklifi kimin sağladığı, spread'in nasıl oluştuğu ve siparişinizin ekstrem koşullarda beklenen fiyattan karşılanıp karşılanmadığı. Ders 04, emirlerin uygulanmasını ayrıntılı olarak kapsar ve Ders 05, likidite ve spreadler arasındaki ilişkiyi kapsar.
Döviz çiftleri ve fiyat verme kuralları
Fiyatlar her zaman çift olarak belirtilir. EUR/USD, bir euronun kaç dolar satın aldığını gösterir: euro temel para birimidir ve dolar karşıt para birimidir. Teklif, komisyoncunun temel para birimini satın alacağı fiyattır; Satış fiyatı, satılacağı fiyattır. Aralarındaki fark yayılmadır.
Yönü unutmayın: talepte satın alırsınız ve teklifte satarsınız. Sonuç olarak, pozisyon açtığınızda hesabınızda spread'e eşit değişken bir kayıp görünür. Bu, maliyet yapısının bir parçasıdır, değerlendirmede bir hata değildir.
Neden günde 24 saat, haftanın beş günü
Forex piyasası, Wellington, Sidney ve Tokyo'dan Londra ve New York'a kadar sırayla açılan ve Pazartesi'den Cuma'ya kadar sürekli olarak çalışan dünyanın dönüşünü takip eder. Hafta sonları kapalı olduğundan Pazartesi günkü açılış sıklıkla bir boşluk yaratır; açılış fiyatı ile önceki haftanın kapanışı arasında bir fark. Bir gecede veya bir hafta sonu boyunca pozisyon tuttuğunuzda, bu boşluk, stop işleminin tamamen ortadan kaldıramayacağı bir risktir.
Çinli yatırımcılar için iki yol
Yurt içinde bireyler yıllık kolaylaştırma kotası kapsamında bankalar aracılığıyla yerleşip döviz satın alıyorlar. Devlet Döviz İdaresi'nin Cari Hesap Döviz İşlerine İlişkin Yönergeleri (2020 baskısı), Huifa [2020] No. 14 uyarınca, bireysel yerleşim ve yerli bireylerin satın almalarına yönelik kolaylaştırma kotası, bu kota dahilinde geçerli bir kimlik belgesine sahip bir bankada işlem gören kişi başına yıllık 50.000 dolara eşdeğerdir.
Diğer yol ise lisanslı bir komisyoncu aracılığıyla marj ticareti yapmaktır. Bu rotada mevcut olan kaldıraç, ilgili yargı bölgesinin düzenleyicisi tarafından sınırlandırılmıştır ve sınırlar aralarında önemli ölçüde farklılık göstermektedir - Ders 03 bunları tek tek listelemektedir.
Ders özeti ve kendi kendine kontrol
- Forex, ortalama günlük ciroyla ölçülen tezgah üstü bir piyasadır; Nisan 2025 BIS rakamı ise 9,6 trilyon dolar.
- Katılımcılar katmanlıdır ve perakende tüccarın karşı tarafı "piyasa" değil komisyoncudur.
- Fiyatlar çift olarak verilmiştir; alış-satış farkı spreaddir ve giriş anındaki değişken kayıp bu maliyete eşittir.
- Yerli bireylerin hem yerleşim hem de satın alma için yıllık 50.000 dolara eşdeğer bir kolaylaştırma kotası vardır.
Kendi kendine kontrol: (1) EUR/USD 1.1151 / 1.1153 seviyesinde kote edilmiş olsaydı hangi fiyattan satın alırdınız? (2) Forex piyasası için neden birleşik bir ciro rakamı yok?