Le coût réel de la course aux prix après la publication de données : spreads et slippage
Réduisez la « poursuite d’un mouvement » à un calcul de coût spécifique plutôt qu’à un sentiment.
Conditions d'exécution au premier coup
Au moment où une publication majeure arrive, les teneurs de marché retirent brièvement les cotations pour éviter le risque, puis réinvestissent avec des spreads plus larges. En prenant le mois d'octobre comme exemple, l'IPC américain a été publié le 12 octobre et l'IPP et les ventes au détail le 15 octobre. Au moment de la publication, les spreads sur les paires majeures peuvent s'élargir jusqu'à trois à cinq fois la normale, et le glissement sur les ordres stop augmente sensiblement.
Faire le calcul
Supposons qu'une paire se négocie normalement avec un spread de 1,0 pip avec 10 dollars par pip sur un lot standard. Si le spread s'élargit à 4,0 pips au moment de la publication, le coût aller-retour passe de 20 dollars à 80 dollars. Si votre objectif est de 30 pips de profit (300 dollars), la part des coûts passe d'environ 6,7 % à environ 26,7 %.
Ajoutez ensuite le slippage : si un stop remplit effectivement 8 pips au-delà du niveau demandé, cela représente 80 dollars supplémentaires de perte sur une seule transaction. Le coût du spread et le dérapage peuvent consommer plus de la moitié du rendement attendu.
Pourquoi courir après réduit également le taux de réussite
Au-delà du coût, la chasse présente deux autres problèmes. Premièrement, le mouvement initial est dominé par les algorithmes et les flux à haute fréquence, et il existe un écart systématique entre la cotation qu'un trader individuel voit et le prix qu'il obtient. Deuxièmement, la direction après une publication s'inverse souvent en quelques minutes – l'indice du dollar atteignant un pic le 15 octobre et restituant l'essentiel de ses gains à la clôture en est un exemple clair.
Trois alternatives
Tout d’abord, laissez passer la première heure et voyez si le prix revient dans la fourchette de pré-publication avant d’évaluer la direction. Deuxièmement, utilisez des ordres limités plutôt que des ordres au marché afin que le pire rendement soit plafonné à un niveau acceptable. Troisièmement, limitez le trading événementiel à une fenêtre de 30 minutes à 2 heures après la publication, évitant ainsi le vide de liquidité initial.
Écrivez la règle dans le plan
Indiquez explicitement dans votre plan de trading qu'aucune nouvelle position n'est ouverte dans les deux heures précédant la publication des données et que si vous devez y participer, vous utiliserez des ordres limités avec une tolérance de glissement écrite. L’intérêt de cette règle est qu’elle élimine le besoin de porter un nouveau jugement au moment où l’émotion est à son comble.