Confronto degli spread dei broker: perché il numero più basso del titolo fallisce nei mercati volatili

Le tabelle degli spread si trovano quando la volatilità è bassa

Lo spread sulla pagina di marketing di un broker è solitamente lo spread minimo, ottenuto durante la sovrapposizione Londra-New York quando la liquidità è più profonda. Prendiamo la metà di ottobre: ​​il greggio Brent si è ripreso da 100,22 dollari del 5 ottobre a 106,06 dollari del 14 ottobre, e l'oro spot ha perso brevemente 4.100 dollari intraday con un range giornaliero nell'ordine delle centinaia di dollari. In quell'ambiente gli spread e lo slittamento si allargano insieme, mentre il numero sulla pagina di marketing non si aggiorna.

I tre parametri che vale la pena confrontare

Il primo è lo spread medio ponderato nel tempo, non il minimo. Prova separatamente le sessioni asiatiche, europee e di New York e valutale in base alle ore effettivamente effettuate; solo allora ti avvicini al costo reale.

Il secondo è lo spread di picco durante il rilascio dei dati. Nel momento in cui vengono pubblicati l’IPC statunitense, i libri paga o l’IPP, gli spread sulle coppie principali possono ampliarsi fino a tre o cinque volte rispetto al normale. Se la tua strategia include il trading di eventi, questo conta più della media.

Il terzo è la distribuzione dello slittamento, soprattutto sugli ordini stop. Registra la differenza tra il prezzo eseguito e il prezzo richiesto per gli ultimi venti stop fill, quindi prendi la mediana e il massimo. La mediana descrive il caso normale; il massimo descrive il rischio di coda.

Anche il finanziamento notturno è un costo

Con i tassi a breve termine in dollari elevati e il mercato che sconta un rialzo a dicembre, il costo del finanziamento overnight derivante dall’essere short sul dollaro e long su una valuta diversa dal dollaro aumenta notevolmente. Mantenere una posizione per una settimana anziché per un giorno può costare più dello spread stesso. Questo viene normalmente ignorato quando si confrontano i broker.

Come eseguire un confronto che significhi qualcosa

Fissare uno strumento (ad esempio EUR/USD e XAU/USD), fissare una finestra temporale (ad esempio dalle 20:00 alle 23:00 ora di Pechino) e fissare una dimensione del campione (ad esempio venti giorni di negoziazione consecutivi), quindi registrare i tre parametri su tale base coerente. I confronti con piccoli campioni producono conclusioni instabili.

Il costo non è l’unico fattore che determina profitti e perdite, ma è l’unico che può essere determinato in anticipo e che si verifica su ogni singola operazione.