เลเวอเรจ มาร์จิ้น และ drawdown: ตัวคูณที่ทำให้ทั้งกำไรและความเสี่ยงเร็วขึ้น

สามคำที่มักถูกใช้แทนกันผิด ๆ

เลเวอเรจคืออัตราส่วนระหว่างมูลค่าตามสัญญากับเงินที่คุณวางเป็นประกัน เลเวอเรจ 1:30 หมายความว่าคุณวางประกัน 1 หน่วยเพื่อควบคุมสถานะมูลค่า 30 หน่วย

มาร์จิ้นคือเงินประกันนั้นเอง คิดเป็นจำนวนเงิน ไม่ใช่อัตราส่วน มาร์จิ้นที่ใช้ไปคือส่วนของเงินในบัญชีที่ถูกกันไว้เป็นหลักประกันสำหรับสถานะที่เปิดอยู่

drawdown คือการลดลงของมูลค่าบัญชีจากจุดสูงสุดก่อนหน้า เป็นตัววัดความเสียหายสะสม ไม่ใช่การขาดทุนครั้งเดียว

คำนวณมาร์จิ้นที่ต้องใช้

สูตรคือ มาร์จิ้น = มูลค่าตามสัญญา / เลเวอเรจ ใช้ EUR/USD ที่ 1.1151 กับหนึ่งล็อตมาตรฐาน

• มูลค่าตามสัญญา = 100,000 x 1.1151 = 111,510 ดอลลาร์
• ที่เลเวอเรจ 1:30 ต้องใช้มาร์จิ้น = 111,510 / 30 = 3,717 ดอลลาร์
• ที่เลเวอเรจ 1:100 ต้องใช้มาร์จิ้น = 1,115 ดอลลาร์

เห็นชัดว่าเลเวอเรจที่สูงขึ้นไม่ได้ทำให้คุณรวยเร็วขึ้น แต่ทำให้ใช้เงินประกันน้อยลง ซึ่งหมายความว่าเงินที่เหลือรองรับการขาดทุนได้น้อยลงตามไปด้วย

มาร์จิ้นที่ใช้ได้กับมาร์จิ้นอิสระ

มาร์จิ้นอิสระคือส่วนของเงินในบัญชีที่ยังไม่ถูกกันไว้ นี่คือกันชนที่แท้จริงของคุณ เมื่อสถานะขาดทุน กันชนนี้ลดลง เมื่อลดลงจนถึงศูนย์ โบรกเกอร์จะเรียกหลักประกันเพิ่มหรือบังคับปิดสถานะ

ระดับมาร์จิ้นมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ = เงินในบัญชี / มาร์จิ้นที่ใช้ไป x 100 ระดับ 100 เปอร์เซ็นต์หมายถึงเงินในบัญชีเท่ากับมาร์จิ้นที่ต้องใช้พอดี ระดับ 50 เปอร์เซ็นต์หมายถึงเงินเหลือครึ่งเดียวของที่ต้องใช้

เกณฑ์เรียกหลักประกันและเกณฑ์บังคับปิดสถานะต่างกันในแต่ละโบรกเกอร์ ตัวเลขเหล่านี้อยู่ในสัญญาของโบรกเกอร์ ไม่ใช่ในตำราเล่มใดเล่มหนึ่ง ต้องอ่านเอง

เพดานเลเวอเรจไม่เท่ากันในแต่ละเขตอำนาจ

ผู้กำกับดูแลรายย่อยหลักกำหนดเพดานเลเวอเรจสำหรับลูกค้ารายย่อยไว้ต่างกัน ตัวอย่างที่สำคัญ

• สหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักร: คู่สกุลเงินหลัก 1:30 คู่รอง 1:20 ทองคำ 1:20 ดัชนี 1:10 และคริปโทเคอร์เรนซี 1:2
• สหรัฐอเมริกา: คู่สกุลเงินหลัก 1:50 ตามข้อกำหนดของ NFA
• ออสเตรเลียและหลายเขตอำนาจในเอเชียแปซิฟิก: เพดานสูงกว่าสหภาพยุโรปอย่างมีนัยสำคัญ

เพดานเหล่านี้เป็นเพดานสูงสุดที่โบรกเกอร์เสนอให้ลูกค้ารายย่อยได้ ไม่ใช่คำแนะนำว่าควรใช้เท่าไร โบรกเกอร์หลายแห่งเสนอเลเวอเรจต่ำกว่าที่กฎหมายอนุญาตด้วยซ้ำ

drawdown ที่ทำให้บัญชีหมดก่อนที่ตลาดจะกลับตัว

นี่คือหัวใจของบทเรียนนี้ การขาดทุนและการฟื้นตัวไม่สมมาตร

• ขาดทุนร้อยละ 10 ต้องกำไร 11.1 เปอร์เซ็นต์เพื่อกลับไปเท่าเดิม
• ขาดทุนร้อยละ 30 ต้องกำไร 42.9 เปอร์เซ็นต์
• ขาดทุนร้อยละ 50 ต้องกำไร 100 เปอร์เซ็นต์
• ขาดทุนร้อยละ 70 ต้องกำไร 233 เปอร์เซ็นต์

ด้วยเหตุนี้ การควบคุม drawdown จึงสำคัญกว่าการเพิ่มอัตราการชนะ ระบบที่ชนะ 8 ครั้งจาก 10 ครั้งแต่ปล่อยให้ขาดทุนครั้งเดียวลากยาว อาจจบปีด้วยผลลบ ขณะที่ระบบที่ชนะเพียง 5 ครั้งจาก 10 ครั้งแต่จำกัดการขาดทุนทุกครั้ง อาจจบปีด้วยผลบวก

เชื่อมโยงกับบทเรียนก่อนหน้า

บทเรียนที่ 02 ให้สูตรหาขนาดสถานะจากความเสี่ยงที่ยอมรับได้ บทเรียนนี้เพิ่มเงื่อนไขอีกชั้น คือขนาดสถานะที่คำนวณได้ต้องมีมาร์จิ้นรองรับ และต้องไม่ทำให้ drawdown ที่เป็นไปได้ในทางสถิติเกินระดับที่คุณรับได้

ในทางปฏิบัติ ให้คำนวณจากสองด้านแล้วเลือกค่าที่น้อยกว่า ด้านหนึ่งคือความเสี่ยงต่อครั้ง อีกด้านคือมาร์จิ้นที่ต้องใช้ นี่คือวินัยที่ป้องกันไม่ให้เลเวอเรจกลายเป็นตัวเร่งการล้ม

สรุปบทเรียนและการตรวจสอบตนเอง

• เลเวอเรจคืออัตราส่วน มาร์จิ้นคือเงินประกัน drawdown คือการลดลงของมูลค่าบัญชีจากจุดสูงสุด
• มาร์จิ้น = มูลค่าตามสัญญา / เลเวอเรจ
• เพดานเลเวอเรจสำหรับรายย่อยต่างกันตามเขตอำนาจ สหภาพยุโรปและสหราชอาณาจักรเข้มที่สุดที่ 1:30 สำหรับคู่หลัก
• การขาดทุนและการฟื้นตัวไม่สมมาตร ขาดทุนร้อยละ 50 ต้องกำไร 100 เปอร์เซ็นต์

การตรวจสอบตนเอง: ① บัญชี 3,000 ดอลลาร์ เปิดหนึ่งล็อตมาตรฐาน EUR/USD ที่ 1.1151 ด้วยเลเวอเรจ 1:100 มาร์จิ้นอิสระเหลือเท่าไร ② ทำไมการขาดทุนร้อยละ 30 จึงต้องกำไรถึง 42.9 เปอร์เซ็นต์เพื่อกลับไปเท่าเดิม