کیا واقعی ڈالر کی حمایت کر رہا ہے: شرح فرق اور پوزیشننگ

شرح تفریق: ڈالر کی طاقت کا براہ راست ذریعہ

ڈالر انڈیکس 14 اکتوبر کو 102.53 پر بند ہوا، جو 18 ماہ کی بلند ترین سطح ہے۔ براہ راست ڈرائیور شرح کا فرق ہے۔ یو ایس ستمبر سی پی آئی میں سال بہ سال 3.7% اور ماہ بہ ماہ 0.6% اضافہ ہوا، دونوں ہی توقعات سے اوپر، سال کے اختتام سے پہلے ایک اور Fed اضافے کے مجموعی امکان کو 85% سے اوپر دھکیل دیا۔ اس کے مطابق فرنٹ اینڈ ٹریژری کی پیداوار میں اضافہ ہوا، جس سے ڈالر کی شرح کے فائدہ کو تقویت ملی۔

تفریق کا سب سے براہ راست اندازہ دو سالہ ٹریژری کی پیداوار اور ہم منصب کرنسی کی دو سالہ پیداوار کے درمیان فرق ہے۔ جب فرق بڑھتا ہے تو ڈالر کو سہارا مل جاتا ہے۔ جب یہ تنگ ہو جاتا ہے تو وہ سہارا ختم ہو جاتا ہے۔

خطرے کا جذبہ: محفوظ پناہ گاہ اور لیکویڈیٹی ڈیمانڈ

ڈالر ایک محفوظ پناہ گاہ اور عالمی تصفیہ کی کرنسی دونوں ہے۔ جب جیو پولیٹیکل خطرہ بڑھتا ہے - مثال کے طور پر، مشرق وسطیٰ کی سپلائی میں خلل کے خدشات تیل کو بلند کرنے پر مجبور ہوتے ہیں - ڈالر کی لیکویڈیٹی کی مانگ بڑھ جاتی ہے، جس سے سپورٹ کی دوسری پرت ملتی ہے۔ وہ پرت عام طور پر شرح کے فرق سے کم لمبا رہتی ہے، لیکن واقعہ کے جھٹکے کے دوران یہ زیادہ اہمیت رکھتی ہے۔

پوزیشننگ: قلیل مدتی اتار چڑھاؤ کا بنیادی ذریعہ

جب مارکیٹ سمت کے بارے میں اتفاق رائے پیدا کرتی ہے، پوزیشننگ ایک طرف مرکوز ہوتی ہے۔ یہاں تک کہ بنیادی باتوں میں کوئی تبدیلی نہ ہونے کے باوجود بھیڑ والی پوزیشننگ کو ختم کرنے سے کافی اتار چڑھاؤ پیدا ہو سکتا ہے۔ پوزیشننگ کا مشاہدہ کرنے کا معمول کا طریقہ فیوچر مارکیٹ میں غیر تجارتی نیٹ پوزیشنز اور کرنسی کے بڑے اختیارات میں رسک ریورسلز کے ذریعے ہے۔

نوٹ کریں کہ پوزیشننگ ڈیٹا ایک پیچھے رہ جانے والا اشارے ہے۔ اس کی اہمیت ہجوم کی حالت کی نشاندہی کرنے میں ہے، نہ کہ اگلے ہفتے کے اقدام کی پیش گوئی کرنے میں۔

تین متغیرات کو کیسے ملایا جاتا ہے۔

ایک قابل عمل فریم ورک: جب تفریق وسیع ہو جاتا ہے اور پوزیشننگ بھیڑ نہیں ہوتی ہے، تو رجحان کے تسلسل کا امکان نسبتاً زیادہ ہوتا ہے۔ جب تفریق وسیع ہو جائے لیکن پوزیشننگ بھیڑ ہو تو وقفے وقفے سے پل بیک کو دیکھیں۔ جب پوزیشننگ کے دوران فرق کم ہو جاتا ہے تو ہجوم ہوتا ہے، یہ وہ مجموعہ ہوتا ہے جس میں ڈالر کو کم کرنے کی سب سے زیادہ ضرورت ہوتی ہے۔

کیا موجودہ نقطہ نظر کو تبدیل کرے گا

تین پیش رفت دیکھنے کے قابل ہیں: امریکی ملازمت کے اعداد و شمار میں مسلسل کمزوری، افراط زر کی توقعات میں کمی، اور فیڈ حکام کی زبان میں تبدیلی۔ ستمبر کے پے رولز لیں: 90,000 پیشین گوئی کے مقابلے میں 29,000 ملازمتیں شامل کی گئیں، پھر بھی راستہ بدلنے کے لیے ایک مہینہ کافی نہیں ہے - دوبارہ قیمت لگانے کے لیے کمزوری کی ضرورت ہوتی ہے جو کہ مسلسل اور وسیع ہو۔