Porovnání broker spreadů: proč nejnižší titulkové číslo selže na volatilních trzích
Rozdělte obchodní náklady na tři části – spread, slippage a financování přes noc – a porovnejte brokery na jednotném konzistentním základě.
Spread tabulky leží, když je volatilita nízká
Spread na marketingové stránce brokera je obvykle minimální spread dosažený během překrytí Londýn–New York, kdy je likvidita nejhlubší. Vezměte si polovinu října: Ropa Brent se zotavila ze 100,22 dolaru 5. října na 106,06 dolaru 14. října a spotové zlato během dne krátce ztratilo 4 100 dolarů s denním rozpětím ve stovkách dolarů. V tomto prostředí se šíří a skluz rozšiřují společně, zatímco číslo na marketingové stránce se neaktualizuje.
Tři metriky, které stojí za srovnání
Prvním je časově vážené průměrné rozpětí, nikoli minimální. Otestujte odděleně asijské, evropské a newyorské relace a zvažte je podle hodin, ve kterých skutečně obchodujete; teprve potom se přiblížíte skutečným nákladům.
Druhým je maximální rozptyl během zveřejňování dat. V okamžiku, kdy jsou zveřejněny US CPI, mzdy nebo PPI, se spready na hlavních párech mohou rozšířit na trojnásobek až pětinásobek normálu. Pokud vaše strategie zahrnuje obchodování událostí, záleží na tom více než na průměru.
Třetím je distribuce skluzu, zejména u příkazů k zastavení. Zaznamenejte si rozdíl mezi realizovanou cenou a požadovanou cenou za posledních dvacet zastávek a poté vezměte medián a maximum. Medián popisuje normální případ; maximum popisuje riziko ocasu.
Financování přes noc je také nákladem
S vysokými předními dolarovými sazbami a prosincovým zvýšením tržních cen se znatelně zvyšují náklady na financování přes noc v případě krátkého dolaru a dlouhého nedolaru. Držet pozici týden místo jednoho dne může stát více než samotný spread. To se při srovnávání brokerů běžně ignoruje.
Jak spustit srovnání, které něco znamená
Opravte jeden nástroj (například EUR/USD a XAU/USD), zafixujte jedno časové okno (například 20:00 až 23:00 pekingského času) a opravte jednu velikost vzorku (například dvacet po sobě jdoucích obchodních dnů), poté zaznamenejte tři metriky na tomto konzistentním základě. Srovnání s malými vzorky vytváří nestabilní závěry.
Náklady nejsou jediným faktorem, který určuje zisk a ztrátu, ale je to jediný, který lze předem určit a který se vyskytuje u každého jednotlivého obchodu.