Wie sollten sich die Netzparameter ändern, wenn die Volatilität zunimmt?
Kalibrieren Sie das Band, den Schrittabstand und die maximale Belichtung eines Rasters anhand von Volatilitätsdaten, nicht nach Gefühl.
Die implizite Annahme hinter einem Gitter
Ein Raster funktioniert gut auf unterschiedlichen Märkten und geht implizit davon aus, dass der Preis innerhalb einer vorhersehbaren Bandbreite schwankt. Wenn die Volatilität deutlich ansteigt, ist es wahrscheinlicher, dass der Preis tendiert, und das Raster fügt weiter in Richtung des Trends hinzu und wird zu einem direktionalen Exposure.
Kriterium eins: Schrittabstand mit ATR kalibrieren
Der Schrittabstand sollte der aktuellen Volatilität entsprechen. Ein verwendbarer Ausgangspunkt ist ein ATR pro Schritt. Wenn der ursprüngliche Parameter in einem Regime mit geringer Volatilität auf einen halben ATR eingestellt war, verdoppelt seine Verwendung jetzt die Anzahl der Schritte und erhöht sowohl die Füllhäufigkeit als auch die Positionsgröße über das beabsichtigte Maß hinaus.
Kriterium zwei: Begrenzen Sie die Gesamtzahl der Schritte mit der Bandbreite
Die Ober- und Unterkanten des Bandes sollten sich auf echte Strukturebenen beziehen und nicht gleichmäßig verteilt sein. Markieren Sie zunächst die Hochs und Tiefs der letzten drei Monate und definieren Sie dann daraus das Band. Die Bandbreite geteilt durch den Schrittabstand ergibt die maximale Anzahl an Schritten. Multiplizieren Sie dies mit der Größe pro Schritt, um das maximale Risiko der Strategie zu erhalten – und dieser Wert muss innerhalb des Drawdowns liegen, den Sie tolerieren können.
Kriterium drei: Lassen Sie einen Trendfilter entscheiden, ob er ausgeführt wird
Legen Sie eine einfache Aktivierungsbedingung fest: Pausieren Sie das Raster, wenn der Preis für mehrere aufeinanderfolgende Sitzungen außerhalb des Bandes schließt oder wenn die Lücke zwischen einem kurzen und einem langen gleitenden Durchschnitt einen Schwellenwert überschreitet. Brent-Rohöl ist ein gutes Beispiel – seine Spanne vom 5. bis 14. Oktober lag zwischen 100,22 und 106,06 Dollar, etwa 6 %, und eine solche einseitige Strecke ist genau das Umfeld, das ein Netz vermeiden sollte.
Drei häufige Ausführungsfehler
Erstens: Addition in die entgegengesetzte Richtung in der Mitte des Trends, weil „der Preis bereits hoch ist“, wodurch die Richtungsbeurteilung durch das Raster ersetzt wird. Zweitens, ohne eine maximale Expositionsobergrenze zu laufen und die Anzahl der Schritte mit der Volatilität ansteigen zu lassen. Drittens wird der schwebende Verlust des Netzes als nicht realisiert betrachtet und seine tatsächliche Auswirkung auf die Margennutzung ignoriert – sobald sich die Nutzung dem Liquidationsniveau nähert, verliert die Strategie den Spielraum, den sie zum Weiterbetrieb benötigt.
Die Reihenfolge der Anpassung
Passen Sie in dieser Reihenfolge an: Zuerst die Belichtung reduzieren, dann den Schrittabstand vergrößern und zuletzt das Band neu definieren. Eine Reduzierung des Engagements verringert sofort das Risiko, während die Erweiterung der Abstände und die Neudefinition des Bandes Backtesting-Unterstützung erfordern und nicht improvisiert werden sollten, solange Positionen offen sind.