Ginto sa pagitan ng 4,100 at 4,200: mga tunay na ani kumpara sa demand sa safe-haven

Dalawang puwersa na humihila sa magkasalungat na direksyon

Na-trade ang spot gold malapit sa 4,165 dollars noong 14 October. Matapos mailathala ang US CPI noong Oktubre 15, ang COMEX gold futures ay bumaba ng 1.2% na mas mababa sa 4,127.3 dollars at panandaliang nawala ang spot gold ng 4,100 dollars intraday, bago bumawi sa humigit-kumulang 4,155 dollars noong 16 Oktubre.

Ang swing na iyon ay nagmamapa sa dalawang magkasalungat na pwersa: tumataas na tunay na ani na tumitimbang sa ginto, at geopolitical safe-haven demand na sumusuporta dito.

Ang drag: tunay na ani at ang dolyar

Ang ginto ay hindi nagbabayad ng interes, kaya ang tumataas na tunay na ani ay nagpapataas ng opportunity cost ng paghawak nito. Ang US September CPI ay tumaas ng 3.7% taon sa taon at 0.6% buwan sa buwan, parehong higit sa inaasahan, na nagtutulak sa pinagsama-samang posibilidad ng merkado para sa pagtaas ng Fed bago ang katapusan ng taon sa itaas ng 85%. Ang dollar index ay nagsara sa 102.53 noong 14 Oktubre, isang 18-buwan na mataas. Ang kumbinasyong iyon ay isang malinaw na headwind para sa ginto.

Ang suporta: geopolitical na panganib at pangangailangan sa paglalaan

Ang panganib sa pagkagambala ng supply sa Gitnang Silangan ay nagpapanatili ng krudo ng Brent na malapit sa 106 dolyares, at ang demand na safe-haven ay nagbibigay ng ginto na may buffer. Noong Oktubre 15, mabilis na tumalbog ang ginto mula sa 4,130 dolyar sa kabila ng hawkish na data, na nagpapakita na may mga mamimili sa pagbaba.

Tatlong tagapagpahiwatig na nagkakahalaga ng pagsubaybay

Una, ang US 10-year real yield, na tinatantya ng nominal yield ng parehong maturity minus inflation expectations. Pangalawa, kung ang dollar index ay maaaring humawak sa itaas ng 102. Pangatlo, ang mga pagbabago sa gold holdings ng ETF — ang direksyon ng mga pag-agos at pag-agos ay kadalasang nagpapakita ng layunin ng paglalaan ng pera na mas mahusay kaysa sa isang araw na presyo.

Ang hanay at ang mga kundisyon ng invalidation

4,100 at 4,200 ang bumubuo sa kasalukuyang hanay ng sanggunian. Ang pagsara sa itaas ng 4,200 na sinundan ng isang muling pagsubok na nagtataglay ay magmumungkahi na ang ligtas na kanlungan at ang demand ng alokasyon ay nabawi ang mataas na kamay. Ang pagsara sa ibaba 4,100 na may mahinang bounce ay magsasaad na ang mga tunay na ani ay nangingibabaw, na binabago ang susunod na sanggunian patungo sa 4,000 dolyar.

Isang pag-iingat: ang pagkasumpungin ng ginto ay kapansin-pansing lumawak. Ang pang-araw-araw na hanay sa daan-daang dolyar ay nangangahulugan na ang pagpapalaki ng posisyon at mga setting ng paghinto na dinadala mula sa isang mas tahimik na rehimen ay materyal na magpapataas ng pagkakalantad sa panganib.