EUR/USD hebdomadaire : la bataille pour 1,1150 et 1,1250

La structure d’abord, la direction ensuite

À la clôture de New York le 14 octobre, l'EUR/USD s'est établi à 1,1151, n'ayant pas réussi à prolonger le plus haut de rebond de la semaine précédente. Le moteur de ce recul n'est pas venu de la zone euro elle-même mais d'une réévaluation de la jambe dollar : l'IPC américain en septembre a augmenté de 3,7% sur un an et de 0,6% sur un mois, tous deux au-dessus des attentes, poussant le marché à anticiper une nouvelle hausse de la Fed cette année au-dessus de 85%. L'indice du dollar a clôturé à 102,53, un sommet sur 18 mois.

Pour évaluer si la structure hebdomadaire est intacte, il suffit de trois observations : le repli a-t-il maintenu la zone où la hausse précédente avait commencé, la volatilité s'est-elle contractée pendant le repli et un rebond peut-il récupérer le sommet précédent ? Si les trois tiennent, la structure continue. En cas de rupture de deux, le poids attribué à la poursuite de la tendance devrait être réduit.

Pourquoi 1,1150 est le niveau qui compte

La zone de 1,1150 correspond à deux références à la fois : la zone de lancement de l'avancée de fin septembre et le bord supérieur du range de négociation dense d'août. Une clôture quotidienne au-dessus montre que les acheteurs sont toujours prêts à absorber l'offre en cas de repli. Deux clôtures consécutives en dessous briseraient la tendance haussière hebdomadaire et déplaceraient la prochaine référence vers la zone 1,1060.

Il convient de souligner que la valeur d’un tel niveau réside dans son rôle de condition d’invalidation et non de rebond garanti. Considérer 1,1150 comme un point d'observation vous oblige à décider à l'avance de ce que vous ferez s'il tient et de ce que vous ferez en cas d'échec.

Confirmation à la hausse

Au-dessus du marché, surveillez 1,1250. Seule une cassure qui se maintiendrait alors, le retracement ultérieur ne s'échangeant plus à l'intérieur de la fourchette, suggérerait que la consolidation est terminée. Un seul pic intrajournalier ne constitue pas une cassure valable : le 15 octobre, l'indice du dollar a bondi après la publication de l'IPC, puis a restitué l'essentiel de son gain à la clôture, un pic tiré par les données classiques.

Une séquence de confirmation exécutable est la suivante : attendre une clôture quotidienne au-delà du niveau, attendre un nouveau test qui tient, et ensuite seulement envisager une entrée. C’est plus lent que de chercher à obtenir des résultats intrajournaliers, mais cela limite le coût d’une erreur à une bande très étroite.

Invalidation à la baisse

If price breaks below 1.1150 and the bounce is weak, treat the uptrend as invalidated. That is not an immediate signal to reverse and sell. Vérifiez d’abord si l’indice du dollar évolue au même rythme : si l’indice du dollar augmente et que les rendements initiaux des bons du Trésor augmentent, le moteur vient des anticipations de taux plutôt que des ventes techniques, et la baisse est susceptible de persister.

Transformer les niveaux clés en un plan de trading

Une approche prudente consiste à attendre la confirmation de la cassure du range avant d'évaluer la transaction. Une approche plus active devrait toujours placer le stop là où la structure échoue plutôt qu'à un nombre fixe de pips. La taille de la position doit être dérivée de la distance du stop : décidez du montant que vous êtes prêt à perdre sur la transaction, puis divisez-le par la distance entre l'entrée et le stop pour obtenir la taille du lot.

Quelle que soit l’approche que vous choisissez, notez la condition d’invalidation avant d’entrer. Lorsque le prix l'atteint, agissez – ne le révisez pas en cours de transaction à cause des gros titres de la journée.