सहसंबंध परिवर्तन: डॉलर के मजबूत होने पर मल्टी-इंस्ट्रूमेंट बुक को समायोजित करना

सहसंबंध क्यों बदलते हैं

परिसंपत्तियों के बीच सहसंबंध स्थिर नहीं है; यह वर्तमान में बाजार पर हावी होने वाले ड्राइवर पर निर्भर करता है। जब दर की उम्मीदें आगे बढ़ती हैं, तो डॉलर और सोना आम तौर पर विपरीत दिशा में बढ़ते हैं। जब भू-राजनीतिक जोखिम बढ़ता है, तो डॉलर और सोना एक साथ मजबूत हो सकते हैं क्योंकि वे एक सुरक्षित-संरक्षित चरित्र साझा करते हैं। मध्य अक्टूबर उन दो शासनों के बीच संक्रमण में बैठता है: सीपीआई ने उम्मीदों को मात देते हुए दर की उम्मीदों को बढ़ा दिया, जबकि मध्य पूर्व आपूर्ति जोखिम ने सुरक्षित-हेवन मांग को बढ़ा दिया।

वर्तमान सहसंबंध स्थिति

15 अक्टूबर प्रतिनिधि था. सीपीआई के बाद, डॉलर इंडेक्स में बढ़ोतरी हुई और सोने में 4,100 डॉलर की गिरावट आई - जो एक क्लासिक नकारात्मक सहसंबंध है। लेकिन फिर सोना 4,130 डॉलर से तेजी से उछला, जबकि डॉलर सूचकांक ने अपना अधिकांश लाभ बंद में वापस दे दिया, जिससे उस नकारात्मक रिश्ते की ताकत कमजोर हो गई। सुरक्षित-आश्रय मांग दरों के चालक के साथ प्रतिस्पर्धा कर रही है।

तीन पोर्टफोलियो-स्तरीय जाल

सबसे पहले, वे पद जो विविध दिखते हैं लेकिन हैं नहीं। एक ही समय में कम EUR/USD और कम GBP/USD होना, वास्तव में, एक लंबी डॉलर की स्थिति है और इसलिए एक जोखिम है। दूसरा, एक साथ स्टॉप-आउट। जब दो उपकरण अत्यधिक सहसंबद्ध होते हैं, तो एक ही घटना दोनों को रोक देती है और वास्तविक हानि का योग होता है। तीसरा, मिश्रित मार्जिन उपयोग। अत्यधिक सहसंबद्ध स्थितियाँ तनाव के तहत एक ही समय में फ्लोटिंग नुकसान उत्पन्न करती हैं, इसलिए मार्जिन आवश्यकताएं एक साथ बढ़ जाती हैं।

कैसे समायोजित करें

चरण एक: एक ही विंडो पर प्रत्येक स्थिति और डॉलर सूचकांक के बीच रोलिंग सहसंबंधों की गणना करें, मान लीजिए साठ व्यापारिक दिन, और 0.7 से ऊपर की किसी भी चीज़ को एक बाल्टी में समूहित करें। चरण दो: प्रति स्थिति के बजाय प्रति बाल्टी कुल जोखिम सीमा निर्धारित करें। चरण तीन: किसी महत्वपूर्ण रिलीज या घटना से पहले, तनाव परिदृश्य के तहत पोर्टफोलियो के संयुक्त फ्लोटिंग नुकसान की जांच करें।

सहसंबंध को सक्रिय रूप से कब कम करना है

जब सहसंबंध ऐतिहासिक ऊंचाई पर पहुंच जाते हैं, तो विविधीकरण कम से कम अच्छी तरह से काम करता है और आपको सक्रिय रूप से एक ही बकेट में पदों की संख्या में कटौती करनी चाहिए। इसके विपरीत, जब सहसंबंध कम होते हैं और चालक स्वतंत्र होते हैं, तो विविधीकरण सबसे अच्छा काम करता है और आप समान कुल जोखिम सीमा के भीतर अधिक पद धारण कर सकते हैं।