Торговые записи и обзор: превращение опыта в сопоставимые данные

Почему записи важны

Трудность в торговле заключается в размере выборки. Результат одной сделки во многом зависит от случайности, и, судя по впечатлению, легко принять удачу за мастерство, а нормальную дисперсию — за неудачную стратегию. Ведение записей преобразует случайные результаты в сопоставимые данные, так что суждения имеют основу.

В своем исследовании 2000 года в Журнал финансов, Барбер и Одеан использовали данные десятков тысяч индивидуальных счетов, чтобы показать, что частота торгов отрицательно коррелирует с чистой прибылью. Для отдельного человека это означает, что вам нужен механизм, позволяющий проверить, действительно ли вносимые вами изменения улучшают результаты, а запись — единственный работоспособный механизм.

Поля для записи для каждой сделки

• Базовые: дата, инструмент, направление (длинное или короткое), размер лота.
• План: вход, стоп, цель, сумма риска.
• Исполнение: фактическая цена исполнения, было ли проскальзывание и сколько пунктов.
• Результат: цена выхода, прибыль или убыток в деньгах, а также прибыль или убыток, выраженные в R (R = результат / сумма риска)
• Процесс: причина входа, причина выхода и был ли план соблюден (да, нет или частично)

Последнее поле чаще всего опускается и является наиболее ценным: оно отделяет потери, вызванные стратегией, от потерь, вызванных отклонением выполнения.

Четыре показателя для оценки

Процент побед: выигрышных сделок, разделенных на общее количество сделок. Процент выигрышей сам по себе ничего не значит, и его следует рассматривать вместе с коэффициентом выигрыша.

Коэффициент выплаты: средний выигрыш, разделенный на средний проигрыш. Записанное в R соотношение напрямую сопоставимо.

Ожидание: коэффициент выигрыша x средний выигрыш минус (1 − коэффициент выигрыша) x средний проигрыш. В терминах R: при проценте выигрышей 40%, среднем выигрыше 2,0R и среднем проигрыше 1,0R, ожидание = 0,4 x 2,0 − 0,6 x 1,0 = +0,2R. Это означает, что каждая сделка приносит доход в среднем в 0,2 раза больше суммы риска. Положительное ожидание является предварительным условием пригодной к использованию стратегии.

Максимальная просадка: самое большое снижение баланса счета от пика до минимума. Он определяет, сможете ли вы действительно придерживаться стратегии в реальных условиях.

Размер выборки: почему двадцати сделок недостаточно

Для стратегии с вероятностью выигрыша 40% серия из пяти последовательных проигрышей в выборке из двадцати сделок находится в пределах нормы. При небольшой выборке любой вывод о том, дала ли стратегия сбой, крайне нестабилен. Практический порог — накопить не менее тридцати-пятидесяти полных записей, прежде чем вносить существенные изменения в параметры.

Отличие нормальной просадки от сломанной стратегии

Это самый важный шаг в любом обзоре. Сравните три угла:

• Характер потерь: все ли убытки произошли на запланированной остановке? Убыток сверх запланированного стопа указывает на исполнение, а не на стратегию.
• Рыночный режим: изменилась ли волатильность среды, для которой была разработана стратегия? Например, стратегия диапазона, построенная на низкой волатильности, будет работать хуже, когда волатильность существенно увеличится.
• Размер выборки: находится ли текущая серия проигрышей в пределах нормального распределения для этого процента выигрышей?

После сравнения всех трех последовательность действий такова: сначала вдвое уменьшить риск на сделку (этот шаг не требует каких-либо выводов), затем использовать сравнение, чтобы решить, следует ли восстановить исходный размер, скорректировать параметры или отказаться от стратегии.

Частота и процесс проверки

• После каждого закрытия: заполните поля, запишите результат в R, отметьте, выполнен ли план
• Еженедельно: рассчитывайте процент побед, коэффициент выигрыша, ожидание и коэффициент отклонения исполнения, а также проверяйте поведение, отклоняющееся от плана.
• Ежемесячно: убедитесь, что ожидание положительное и что максимальная просадка находится в пределах допуска, а также проверьте, верны ли предположения стратегии.

Подведение итогов урока и самопроверка

• Основная цель записей — превратить случайные результаты в сопоставимые данные.
• Измерение в R (результат/сумма риска) позволяет сравнивать инструменты и размеры позиций.
• Ожидание = коэффициент выигрыша x средний выигрыш − (1 − коэффициент выигрыша) x средний проигрыш. Чтобы его можно было использовать, оно должно быть положительным.
• Вносите существенные изменения параметров только после тридцати-пятидесяти сделок.

Самопроверка: (1) При коэффициенте выигрыша 35%, среднем выигрыше 2,5R и среднем проигрыше 1,0R, каковы ожидания и стоит ли продолжать использовать эту стратегию? (2) Что следует сделать в первую очередь во время полосы неудач?