Manajemen risiko: risiko per perdagangan, formula posisi, dan kontrol penarikan

Aturan pertama: batasi risiko per perdagangan

Risiko per perdagangan adalah pengurangan maksimum ekuitas akun pada satu perdagangan setelah entri dan penghentian dieksekusi. Praktik yang umum adalah menjaganya antara 0,5% dan 2% dari ekuitas akun. Kisaran tersebut bukanlah mistisisme; ini secara langsung menentukan berapa banyak kerugian berturut-turut yang bisa Anda tanggung:

• Risiko 1% per perdagangan: sepuluh kerugian berturut-turut mengurangi ekuitas sekitar 9,6%
• Risiko 2% per perdagangan: sepuluh kerugian berturut-turut mengurangi ekuitas sekitar 18,3%
• Risiko 5% per perdagangan: sepuluh kerugian berturut-turut mengurangi ekuitas sekitar 40,1%

Dengan jumlah kerugian yang sama, batasan yang berbeda menghasilkan hasil yang berbeda lebih dari empat kali lipat. Itulah sebabnya batas risiko layak untuk diselesaikan sebelum sinyal masuk muncul.

Aturan kedua: turunkan ukuran posisi dari jarak berhenti

Ukuran posisi tidak dipilih terlebih dahulu; itu berasal. Rumusnya:

• Jumlah yang berisiko = ekuitas akun x batas risiko per perdagangan
• Nilai per pip per lot standar = seperti yang dihitung pada Pelajaran 02
• Lot = jumlah yang berisiko / (jarak stop dalam pip x nilai per pip per lot standar)

Dengan ekuitas 10.000 dolar, batas risiko 1%, perdagangan EUR/USD, dan stop 50 pip: lot = 100 / (50 x 10) = 0,2 lot standar. Jika jarak stop melebar hingga 100 pips, ukurannya akan berkurang setengahnya menjadi 0,1 lot standar dan jumlah yang berisiko tidak berubah.

Nilai dari rumus ini adalah mengikat jarak berhenti dengan ukuran posisi. Semakin lebar stopnya, semakin kecil ukurannya, sehingga risiko per perdagangan tetap konstan.

Aturan ketiga: kendalikan eksposur total

Selain risiko per perdagangan, total risiko simultan juga memerlukan batasan. Ketika beberapa posisi bergantung pada pendorong yang sama — short EUR/USD dan short GBP/USD sekaligus berarti satu posisi long dolar — posisi tersebut harus diperlakukan sebagai satu risiko. Pembahasan korelasi dalam Pelajaran 07 secara langsung menentukan batas maksimal paparan total di sini.

Aturan empat: asimetri drawdown

Penarikan dan pemulihan tidak simetris: kerugian 10% memerlukan keuntungan 11,1% untuk pulih; kerugian 20% membutuhkan 25%; kerugian 50% membutuhkan 100%; kerugian 80% membutuhkan 400%. Oleh karena itu, tujuan manajemen risiko bukan untuk memaksimalkan keuntungan pada satu perdagangan, namun untuk menghindari penarikan yang tidak dapat dipulihkan.

Hal ini mendukung penetapan garis berhenti: ketika penarikan akun mencapai persentase yang dipilih, katakanlah 10%, jeda perdagangan dan nilai ulang. Inti dari garis berhenti adalah mengubah "terus kalah" menjadi keputusan aktif, bukan keadaan default.

Aturan kelima: jangan pernah menambah ukuran untuk memenangkan kembali kerugian

Menaikkan ukuran setelah mengalami kekalahan mendorong risiko per perdagangan melampaui batas awal dan menggerakkan penarikan lebih cepat menuju zona yang tidak dapat dipulihkan. Karya akademis menawarkan perspektif terkait: dalam sebuah penelitian tahun 2000 yang diterbitkan di Jurnal Keuangan, Barber dan Odean menganalisis puluhan ribu akun investor individu dan menemukan bahwa seperlima investor paling aktif memperoleh pengembalian bersih rata-rata sekitar 11,4% per tahun dibandingkan dengan pengembalian pasar sekitar 17,9% pada periode yang sama. Semakin sering mereka melakukan perdagangan, semakin rendah keuntungan bersihnya, karena biaya perdagangan dan kualitas keputusan yang memburuk.

Kesimpulan tersebut tidak dapat diekstrapolasi secara langsung ke perdagangan valas margin, namun pesan arahnya jelas: sering melakukan perdagangan dan ukuran yang lebih besar biasanya bukan jalan menuju keuntungan yang lebih baik.

Lima aturan dalam satu halaman

• Risiko per perdagangan: 0,5%–2% ekuitas, ditetapkan di muka dan tidak disesuaikan dengan emosi
• Ukuran posisi: berasal dari jumlah risiko / (jarak stop x nilai per pip), tidak pernah dipilih terlebih dahulu
• Eksposur total: posisi yang sangat berkorelasi digabungkan saat menghitung risiko
• Garis berhenti: jeda perdagangan ketika penarikan mencapai persentase yang telah ditentukan
• Kalah beruntun: potong ukuran terlebih dahulu, lalu nilai apakah strateginya gagal (Pelajaran 09)

Ringkasan pelajaran dan pemeriksaan diri

• Batasan risiko per perdagangan menentukan berapa banyak kerugian berturut-turut yang dapat Anda tanggung, dan lebih penting daripada sinyal masuk.
• Ukuran posisi diperoleh dari jarak berhenti; pemberhentian yang lebih luas berarti ukuran yang lebih kecil dan jumlah risiko yang tidak berubah.
• Penarikan bersifat asimetris: kerugian 50% membutuhkan keuntungan 100% untuk pulih.
• Perdagangan berlebihan dan ukuran yang lebih besar biasanya merusak keuntungan bersih.

Periksa sendiri: (1) Dengan ekuitas sebesar 20.000 dolar, batas risiko 1%, dan stop 80 pip, berapa lot USD/JPY (sekitar 6,32 dolar per pip per lot standar) yang harus Anda perdagangkan? (2) Mengapa averaging down bertentangan dengan aturan dalam pelajaran ini?