Tuần lễ ngân hàng trung ương: Ngân hàng Nhật Bản vào ngày 30 tháng 10 và con đường của Fed vào cuối năm
Chia quyết định tỷ giá thành hai dòng — khoảng cách kỳ vọng và tính thanh khoản — và sắp xếp quy mô vị thế xung quanh sự kiện trên cơ sở đó.
Tách biệt những gì đã biết với những gì chưa biết
Giá trị giao dịch của một quyết định lãi suất xuất phát từ khoảng cách kỳ vọng chứ không phải từ chính quyết định đó. Những gì đã biết: Ngân hàng Nhật Bản đã tăng lãi suất chính sách lên 1,25% vào ngày 18 tháng 9, một số thành viên cho biết việc tăng lãi suất là kịp thời và thị trường có xu hướng giữ nguyên lãi suất vào ngày 30 tháng 10 và vẫn còn dư địa cho tháng 12. Về phía Fed, giá thị trường giữ nguyên trong tháng 10 và tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 12.
Điều chưa biết là liệu tuyên bố và cuộc họp báo của BoJ có áp dụng ngôn ngữ cứng rắn hơn về lạm phát hay không và liệu các quan chức Fed phát biểu trước khi ngừng hoạt động có tiếp tục nhấn mạnh đến lạm phát khó khăn hay không. Hai khu vực đó là nơi bắt nguồn của sự chuyển động giá.
Thanh khoản xấu đi trước sự kiện
Hai đến ba phiên trước khi đưa ra quyết định, các nhà tạo lập thị trường thường rút lại báo giá của họ và chênh lệch giá mở rộng. Nếu chiến lược của bạn phụ thuộc vào mức chênh lệch thấp, hãy cắt giảm tần suất giao dịch trong khoảng thời gian đó thay vì tăng mức độ hiển thị vì "điều gì đó sắp xảy ra".
Kích thước: hãy để khoảng cách đến sự kiện quyết định
Một quy tắc thực thi là gắn kích thước vị thế với thời gian còn lại trước sự kiện. Còn hơn ba phiên nữa, giao dịch với quy mô bình thường. Còn một đến ba buổi nữa thì giảm một nửa. Trong vòng hai giờ kể từ khi phát hành, không có gì mới được mở ra.
Đây không phải là từ bỏ cơ hội; đó là việc loại bỏ sự không chắc chắn mà bạn không thể định giá từ vị thế của mình.
Điểm dừng: cho phép thêm chỗ trước sự kiện
Nếu bạn phải giữ qua đêm, hãy đặt khoảng cách dừng lỗ dựa trên biến động ngụ ý xung quanh sự kiện thay vì dựa trên biến động thông thường. USD/JPY gần đây đã dao động trong khoảng từ 157,60 đến 159,00, với phạm vi hàng ngày rộng hơn bình thường. Việc sử dụng khoảng cách dừng thông thường trong môi trường đó sẽ làm tăng đáng kể khả năng bị tiếng ồn loại bỏ.
Sau sự kiện
Động thái đầu tiên sau một quyết định thường chứa đựng nhiều yếu tố cảm xúc. Cách tiếp cận mạnh mẽ hơn là để giờ đầu tiên trôi qua, xem liệu giá có quay trở lại phạm vi trước tuyên bố hay không và chỉ sau đó mới đánh giá liệu hướng đi có thực sự thay đổi hay không. Nếu giá quay trở lại trong phạm vi, thị trường sẽ không đọc được tuyên bố một cách thống nhất. Chỉ một động thái bền vững bên ngoài phạm vi mới có thể biện minh cho việc xem xét lại các giả định của bạn.