Po sérii proher: nejprve snížit velikost, nebo změnit strategii?
Rozdělte sérii proher na dva diagnostikovatelné případy, než abyste ji připisovali vágně štěstí nebo schopnostem.
Nejprve oddělte dva druhy ztrát
Po sobě jdoucí ztráty mají dva zásadně odlišné zdroje. První je normální drawdown: míra výher a výplatní poměr strategie znamenají, že ztráta se může objevit v jakémkoli vzorku, a pokud riziko na obchod zůstalo uvnitř plánu, není drawdown důkazem, že strategie selhala. Druhým je narušená strategie: tržní režim se strukturálně změnil a původní předpoklad již neplatí.
Záměna těchto dvou vede ke dvěma opačným chybám – nesprávné čtení normálního úbytku jako selhání a neustálé přepínání strategií nebo nesprávné čtení selhání jako úbytku a přidávání do pozic.
Tři testy
Za prvé, povaha ztrát. Pokud ke každé ztrátě došlo na plánované zastávce, jedná se o běžné čerpání. Pokud několik ztrát vykazuje zjevný skluz nebo překročí plánovanou zastávku, nastává problém v provedení.
Za druhé, zda se změnil tržní režim. Současné prostředí je charakterizováno vyšší volatilitou: Brent nad 100 dolary, spotové zlato kolísající o stovky dolarů za seanci. Pokud byla vaše strategie navržena v režimu nízké volatility, je změna volatility sama o sobě faktorem vyžadujícím přehodnocení.
Za třetí, zda je vzorek dostatečně velký. U strategie se 40% mírou výher a výplatou 2:1 je běh pěti po sobě jdoucích proher v rámci vzorku dvaceti obchodů v normálních mezích. S malým vzorkem je jakýkoli závěr nestabilní.
Sekvence: velikost řezu, poté diagnostika
Doporučený příkaz zní: za prvé okamžitě snížit riziko na polovinu – tento krok nepotřebuje žádný závěr, jeho účelem je získat čas na posouzení. Za druhé proveďte tři výše uvedené testy. Za třetí, na základě diagnózy se rozhodněte, zda obnovit původní velikost, upravit parametry nebo strategii vyřadit.
Co nedělat
Za prvé, nevracejte směr ihned po sérii proher; to obvykle znamená, že do rozhodnutí vstoupily emoce. Za druhé, nezvyšujte velikost, abyste ji „získali zpět“ – to posune riziko na obchod nad plánovaný limit. Za třetí, neprovádějte generální opravu parametrů na malém vzorku: čím více parametrů změníte, tím těžší bude určit, která změna pomohla.
Co zaznamenat
Na konci každé série ztrát si zaznamenejte tři věci: počet ztrátových obchodů, poměr maximálního čerpání k vlastnímu kapitálu účtu a zda každá ztráta zůstala v rámci plánované zastávky. Akumulace těchto tří datových bodů je jediným způsobem, jak odpovědět, zda je aktuální čerpání stále v normálním rozsahu strategie.