После полосы неудач: сначала сократить размер или изменить стратегию?

Сначала разделите два вида потерь

Последовательные потери имеют два принципиально разных источника. Первый — это обычная просадка: коэффициент выигрыша и коэффициент выигрыша стратегии означают, что проигрышная серия может возникнуть в любой выборке, и пока риск на сделку остается в пределах плана, просадка не является свидетельством того, что стратегия потерпела неудачу. Вторая стратегия является ошибочной: рыночный режим изменился структурно, и исходное предположение больше не выполняется.

Смешение этих двух факторов приводит к двум противоположным ошибкам: неправильному восприятию нормальной просадки как неудачи и постоянному переключению стратегий или ошибочному восприятию неудачи как просадки и увеличению позиций.

Три теста

Во-первых, характер потерь. Если каждый убыток произошел на запланированном стопе, это нормальная просадка. Если несколько убытков показывают явное проскальзывание или превышают запланированный стоп, значит, возникла проблема с исполнением.

Во-вторых, изменился ли рыночный режим. Текущая ситуация характеризуется более высокой волатильностью: цена Brent выше 100 долларов, спотовое золото колеблется на сотни долларов за сессию. Если ваша стратегия была разработана в режиме низкой волатильности, изменение волатильности само по себе является фактором, требующим переоценки.

В-третьих, достаточно ли велика выборка. Для стратегии с вероятностью выигрыша 40% и выигрышем 2:1 серия из пяти последовательных проигрышей в выборке из двадцати сделок находится в пределах нормы. При небольшой выборке любой вывод неустойчив.

Последовательность: отрезать размер, затем диагностировать

Рекомендуемый порядок: во-первых, немедленно уменьшить вдвое риск на сделку — этот шаг не требует каких-либо выводов, его цель — выиграть время для принятия решения. Во-вторых, запустите три теста, описанные выше. В-третьих, на основании диагноза решите, следует ли восстановить исходный размер, скорректировать параметры или отказаться от стратегии.

Чего не следует делать

Во-первых, не меняйте направление сразу после полосы неудач; обычно это означает, что в решении приняли участие эмоции. Во-вторых, не увеличивайте размер, чтобы «отыграть его» — это увеличивает риск на сделку за пределы запланированного лимита. В-третьих, не пересматривайте параметры на небольшой выборке: чем больше параметров вы меняете, тем труднее становится определить, какое изменение помогло.

Что записывать

В конце каждой полосы проигрышей записывайте три вещи: количество проигрышных сделок, соотношение максимальной просадки к балансу счета и все ли проигрыши оставались в пределах запланированного стопа. Накопление этих трех точек данных — единственный способ ответить, находится ли текущая просадка в пределах нормального диапазона стратегии.