Efter en förlustrad: skär storlek först, eller ändra strategi?
Dela upp en förlustrad i två diagnoserbara fall snarare än att tillskriva den vagt tur eller förmåga.
Separera de två typerna av förlust först
På varandra följande förluster har två fundamentalt olika källor. Den första är en normal neddragning: en strategis vinstgrad och utdelningskvot betyder att en förlorande körning kan dyka upp i vilket urval som helst, och så länge risken per handel stannade inom planen är neddragningen inte ett bevis på att strategin har misslyckats. Den andra är en trasig strategi: marknadsregimen har förändrats strukturellt och det ursprungliga antagandet håller inte längre.
Att blanda ihop de två leder till två motsatta fel - att feltolka en normal neddragning som ett misslyckande och ständigt byta strategi, eller att missläsa fel som en neddragning och lägga till positioner.
Tre tester
First, the nature of the losses. Om varje förlust inträffade vid det planerade stoppet är det en normal uttag. Om flera förluster visar uppenbar glidning eller överskrider det planerade stoppet är det problem med utförandet.
För det andra, om marknadsregimen har förändrats. Den nuvarande miljön kännetecknas av högre volatilitet: Brent över 100 dollar, spotguld svänger med hundratals dollar i en session. Om din strategi utformades i en regim med låg volatilitet, är förändringen i volatilitet i sig en faktor som kräver omvärdering.
För det tredje, om urvalet är tillräckligt stort. För en strategi med en vinstfrekvens på 40 % och en utdelning på 2:1, är en körning av fem på varandra följande förluster inom ett tjugotal handelsprov inom normala gränser. Med ett litet urval är alla slutsatser instabila.
Sekvens: skär storlek, diagnostisera sedan
Den rekommenderade ordern är: halvera omedelbart risken per handel - detta steg behöver ingen slutsats, dess syfte är att köpa tid för bedömning. För det andra, kör de tre testerna ovan. För det tredje, baserat på diagnosen, besluta om du ska återställa den ursprungliga storleken, justera parametrar eller dra tillbaka strategin.
Vad ska man inte göra
För det första, vänd inte riktning direkt efter en förlorande rad; det betyder vanligtvis att känslor har kommit in i beslutet. För det andra, öka inte storleken för att "vinna tillbaka" - det pressar risken per handel bortom den planerade gränsen. För det tredje, se över inte parametrar på ett litet urval: ju fler parametrar du ändrar, desto svårare blir det att avgöra vilken förändring som hjälpte.
Vad som ska spelas in
I slutet av varje förlustrad, registrera tre saker: antalet förlorade affärer, förhållandet mellan maximal uttag och eget kapital och om varje förlust höll sig inom det planerade stoppet. Att ackumulera dessa tre datapunkter är det enda sättet att svara på om den nuvarande neddragningen fortfarande är inom strategins normala intervall.