Depois de uma série de derrotas: reduzir primeiro o tamanho ou mudar a estratégia?

Separe os dois tipos de perda primeiro

As perdas consecutivas têm duas fontes fundamentalmente diferentes. O primeiro é um rebaixamento normal: a taxa de vitória e a taxa de retorno de uma estratégia significam que uma sequência de perdas pode aparecer em qualquer amostra e, desde que o risco por negociação permaneça dentro do plano, o rebaixamento não é evidência de que a estratégia falhou. A segunda é uma estratégia falhada: o regime de mercado mudou estruturalmente e o pressuposto original já não se aplica.

Confundir os dois leva a dois erros opostos – interpretar erroneamente um rebaixamento normal como falha e mudar de estratégia constantemente, ou interpretar erroneamente o fracasso como um rebaixamento e acréscimo de posições.

Três testes

Primeiro, a natureza das perdas. Se todas as perdas ocorreram na parada planejada, é um rebaixamento normal. Se diversas perdas apresentarem derrapagens óbvias ou excederem a parada planejada, há um problema de execução.

Em segundo lugar, se o regime de mercado mudou. O ambiente atual é caracterizado por maior volatilidade: Brent acima de 100 dólares, ouro à vista oscilando centenas de dólares numa sessão. Se a sua estratégia foi concebida num regime de baixa volatilidade, a mudança na volatilidade é em si um factor que requer reavaliação.

Terceiro, se a amostra é suficientemente grande. Para uma estratégia com uma taxa de ganhos de 40% e um retorno de 2:1, uma série de cinco perdas consecutivas dentro de uma amostra de vinte negociações está dentro dos limites normais. Com uma amostra pequena, qualquer conclusão é instável.

Sequência: cortar tamanho e depois diagnosticar

A ordem recomendada é: primeiro, reduza imediatamente pela metade o risco por negociação — esta etapa não precisa de conclusão, seu objetivo é ganhar tempo para julgamento. Em segundo lugar, execute os três testes acima. Terceiro, com base no diagnóstico, decida se deseja restaurar o tamanho original, ajustar parâmetros ou retirar a estratégia.

O que não fazer

Primeiro, não inverta a direção imediatamente após uma sequência de derrotas; isso geralmente significa que a emoção entrou na decisão. Em segundo lugar, não aumente o tamanho para “recuperá-lo” – isso empurra o risco por negociação para além do limite planeado. Terceiro, não revise os parâmetros em uma amostra pequena: quanto mais parâmetros você altera, mais difícil se torna dizer qual mudança ajudou.

O que gravar

No final de cada sequência de perdas, registre três coisas: o número de negociações perdidas, a proporção entre o rebaixamento máximo e o patrimônio da conta e se todas as perdas permaneceram dentro do stop planejado. Acumular esses três pontos de dados é a única maneira de responder se o rebaixamento atual ainda está dentro da faixa normal da estratégia.